農(nóng)銀醫(yī)療保健、鵬華醫(yī)藥科技、上投摩根醫(yī)療健康是3只成立于2015年，規(guī)模中等的普通股票型醫(yī)療主題基金。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，從中短期業(yè)績(jī)來看，鵬華醫(yī)藥科技表現(xiàn)較好，上投摩根醫(yī)療健康A(chǔ)業(yè)績(jī)相對(duì)落后。不過，鵬華醫(yī)藥科技成立以來最大回撤達(dá)到60%，其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?nèi)栽?只基金中墊底。

(相關(guān)資料圖)

鵬華醫(yī)藥科技的持股集中度明顯較高，該基金2022年四季度末前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值的比例超過75%，遠(yuǎn)超同類平均水平。換手率方面，上投摩根醫(yī)療健康2022年上半年的換手率為304.39%，明顯高于另外2只基金。

自成立以來，3只基金均曾多次更換基金經(jīng)理，農(nóng)銀醫(yī)療保健更換相對(duì)最為頻繁。

業(yè)績(jī)：農(nóng)銀匯理基金長(zhǎng)期表現(xiàn)暫領(lǐng)先，鵬華基金最大回撤60%

從中短期業(yè)績(jī)來看（截至2023年2月3日，下同），鵬華醫(yī)藥科技表現(xiàn)較好。該基金的近3年回報(bào)為91.74%，超過另外2只基金逾60個(gè)百分點(diǎn)；近1年回報(bào)為17.02%，另外2只基金均為負(fù)收益。

不過，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，鵬華醫(yī)藥科技表現(xiàn)最為弱勢(shì)，累計(jì)收益率僅為23.1%。農(nóng)銀醫(yī)療保健表現(xiàn)相對(duì)最好，成立以來的收益率超過100%。

導(dǎo)致鵬華醫(yī)藥科技長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的一個(gè)重要原因是期間經(jīng)歷了大幅回撤。數(shù)據(jù)顯示，2015年6月至2019年1月期間，該基金最大回撤達(dá)到60.06%。2019年1月3日，鵬華醫(yī)藥科技的單位凈值曾一度跌至0.4130元，如果一位投資者在該基金成立時(shí)認(rèn)購(gòu)買入，當(dāng)時(shí)浮虧已經(jīng)超過50%。

上投摩根醫(yī)療健康A(chǔ)近1年的表現(xiàn)明顯落后，收益率為-11%。2022年全年，該基金凈值回撤29.58%，同類排名613/721。

持倉(cāng)：鵬華基金持倉(cāng)高度集中，上投摩根換手率高

基金2022年四季報(bào)顯示，農(nóng)銀醫(yī)療保健、鵬華醫(yī)藥科技的股票倉(cāng)位較高，分別占基金總資產(chǎn)的93.28%、93.54%。上投摩根醫(yī)療健康的股票倉(cāng)位相對(duì)較低，約為83.94%。

鵬華醫(yī)藥科技的持股集中度明顯較高，投資風(fēng)格較為激進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，該基金2022年四季度末前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值的比例超過75%，同類平均為46.21%。

從持倉(cāng)換手率來看，2022年上半年，上投摩根醫(yī)療健康的換手率達(dá)到304.39%，明顯高于其他2只基金。不過，高換手并未帶來更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該基金近1年的回報(bào)率在3只基金中墊底。

具體持倉(cāng)方面，上投摩根醫(yī)療健康、鵬華醫(yī)藥科技2022年四季度的重倉(cāng)股變化較大。

皓元醫(yī)藥、康龍化成、邁瑞醫(yī)療等新成為上投摩根醫(yī)療健康的前十大重倉(cāng)股；相較去年三季度末，鵬華醫(yī)藥科技的前三大重倉(cāng)股均被替換為未盈利生物科技企業(yè)。

基金經(jīng)理：均多次更換基金經(jīng)理，農(nóng)銀匯理更換數(shù)量最多

自產(chǎn)品成立以來，3只基金均曾多次更換基金經(jīng)理。

農(nóng)銀醫(yī)療保健更換基金經(jīng)理最為頻繁，2016年、2017年、2021年均有基金經(jīng)理離任。2021年3月，該基金明星基金經(jīng)理趙偉離任，夢(mèng)圓開始單獨(dú)管理該產(chǎn)品。

公開資料顯示，夢(mèng)圓的基金經(jīng)理年限并不長(zhǎng)，目前尚不足2年。2022年，農(nóng)銀醫(yī)療保健凈值回撤27.26%，同類排名558/721。

鵬華醫(yī)藥科技目前的基金經(jīng)理為金笑非，目前共管理4只基金（初始基金口徑，不包括代為履職產(chǎn)品，下同），鵬華醫(yī)藥科技是其中規(guī)模最大的產(chǎn)品。

上投摩根醫(yī)療健康的基金經(jīng)理為方鈺涵，任職日期為2019年8月，任職總回報(bào)約54.39%。除了上投摩根醫(yī)療健康，其管理的產(chǎn)品還包括上投摩根中國(guó)生物醫(yī)藥，是一只QDII基金。

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