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二季度以來A股震蕩波動加劇，市場風(fēng)險偏好明顯降低，風(fēng)險更低的短債基金配置需求升溫。與此同時，市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)性的擔(dān)憂升溫，債券收益率一路下行，但在政策利率未下調(diào)的情況下，收益率向下空間有限，短債品種擁有更佳的防守屬性。在此背景下，國聯(lián)安鴻利短債基金（A類：016940，C類：016941）正在發(fā)行中，為投資者震蕩市布局提供了理想工具。

從宏觀經(jīng)濟面來看，4月PMI環(huán)比回落，一季度GDP雖超預(yù)期但以消費復(fù)蘇拉動為主，生產(chǎn)和投資端依然偏弱，市場對經(jīng)濟支撐的可持續(xù)性存疑，疊加地產(chǎn)銷售邊際放緩，票據(jù)利率出現(xiàn)回落，加強了市場對經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)性的擔(dān)憂，債券收益率一路下行；流動性方面，資金面較為寬松，央行對市場呵護力度不減，跨月資金亦呈現(xiàn)出寬松狀態(tài)。業(yè)內(nèi)分析認為，在經(jīng)濟修復(fù)階段，市場利率仍然將圍繞政策利率波動，短期內(nèi)貨幣政策總量寬松的想象空間有限。考慮到目前無論是信用利差還是期限利差都收縮到極窄的位置，在政策利率未下調(diào)的情況下，收益率向下空間有限，短債品種防守屬性凸顯。

此次發(fā)行的國聯(lián)安鴻利短債基金就是一款典型的短債品種。資料顯示，該基金不投資于股票，也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。從投資比例來看，該基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于短期債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。作為純債基金的一個重要分支，短債基金具有中低風(fēng)險、低波動特征，被認為是“閑錢投資優(yōu)選”。相對傳統(tǒng)債券基金，短債基金投資債券的剩余期限較短，風(fēng)險較小、走勢更平穩(wěn)；相對貨幣基金，短債基金的組合期限更長、投資的債券評級要求更寬松、債券要求更高，有機會爭取更高的收益。據(jù)萬得資訊統(tǒng)計，截至2023年4月30日，萬得短期純債型基金指數(shù)近十年累計收益率為41.40%，年化波動率為0.46%，風(fēng)險收益處于貨幣基金和長期純債型基金之間，性價比凸顯。

據(jù)悉，國聯(lián)安鴻利短債基金擬由國聯(lián)安基金現(xiàn)金管理部總經(jīng)理萬莉與基金經(jīng)理洪陽玚聯(lián)合管理，兩位基金經(jīng)理均具有豐富的固收產(chǎn)品基金管理經(jīng)驗，強強聯(lián)手實現(xiàn)優(yōu)勢互補。國聯(lián)安基金強大的固收實力也為國聯(lián)安鴻利短債基金的發(fā)行管理提供助力。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，國聯(lián)安固定收益類基金近兩年絕對收益率為7.36%；最近一年絕對收益率2.83% ，在行業(yè)中排名前1/3，在較長時間內(nèi)為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健的回報。

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