全球管理咨詢公司麥肯錫26日在上海發(fā)布最新一期報告《業(yè)績斐然頂級投資機構(gòu)的成功之道——持續(xù)創(chuàng)新穿越周期》，并稱自1986年第一家中國本土私募股權(quán)投資公司誕生以來，中國的私募股權(quán)迄今已達近萬億元投資規(guī)模，且中國的私募股權(quán)市場在全球已占得一席之地。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，披露金額的2999起私募股權(quán)投資事件的金額共計9938億元人民幣。截至2018年6月底，中國已登記私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14309家。全球資產(chǎn)投資排名權(quán)威雜志《國際私募股權(quán)》的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)過去五年的融資規(guī)模排名，中國現(xiàn)有22家私募股權(quán)機構(gòu)躋身全球前300名。

在中國，私募股權(quán)投資對經(jīng)濟增長具有重大價值，是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要推動力。目前，該市場增長迅猛，資管市場的轉(zhuǎn)型大幕正在拉開，面臨著更高層次的發(fā)展。

麥肯錫研究同時揭示了中國私募市場未來五大發(fā)展趨勢。首先，在中國市場的制勝要素正從單一靠資源驅(qū)動，向資源和能力雙輪驅(qū)動的機構(gòu)化轉(zhuǎn)型。第二，圍繞LP需求，建立多資產(chǎn)類別的投資能力將成為領(lǐng)先私募基金的發(fā)展重點。第三，隨著監(jiān)管趨嚴、剛兌打破，私募股權(quán)在未來資產(chǎn)配置中的占比將穩(wěn)步提升。第四，隨著以“養(yǎng)老金三支柱”為代表的機構(gòu)投資者逐步走向成熟并成為主流，能夠打動并獲取這一市場的私募股權(quán)基金，定能實現(xiàn)飛速發(fā)展。第五，投后管理與增值能力將替代金融工程，成為價值創(chuàng)造的核心。

麥肯錫全球資深董事合伙人兼麥肯錫中國金融機構(gòu)咨詢負責人曲向軍表示：“私募股權(quán)投資是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要推動力，特別是當發(fā)展出現(xiàn)瓶頸時，那些獲得私募投資的企業(yè)表現(xiàn)往往優(yōu)于同類企業(yè)。原因是私募投資能夠幫助實體經(jīng)濟企業(yè)在提高收入、提升效率和建設(shè)創(chuàng)新能力等三大維度上創(chuàng)造顯著價值，也能夠幫助新興技術(shù)企業(yè)在引進人才、規(guī)范專業(yè)管理能力及實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展等方面更上一層樓。中國作為全球第二大經(jīng)濟體，在人口結(jié)構(gòu)演變、消費升級、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等大趨勢下，私募股權(quán)投資機會將被持續(xù)看好，特別是在顛覆性技術(shù)、醫(yī)療健康、金融科技、消費零售、節(jié)能環(huán)保等五大熱點領(lǐng)域，這些行業(yè)涵蓋了GDP中占比較高的主要行業(yè)。并挖掘出顛覆式科技、體驗類經(jīng)濟、可持續(xù)投資及影響力投資等四大主題式機會。”

與美國市場相比，中國私募股權(quán)投資市場存在著顯著差異，比如中國的私募股權(quán)直投市場已形成了全民參與的格局且參與方背景多元化;中國的有限合伙人構(gòu)成相對分散，平均單個體量較小，投資期限較短;中國的私募企業(yè)仍主要通過資源整合創(chuàng)造價值等。麥肯錫全球副董事合伙人馬奔說：“隨著市場的競爭加劇及行業(yè)格局的日漸成熟，私募公司在獲取項目后，更注重通過投后管理來提升資產(chǎn)價值。投后管理是決定投資項目成敗的關(guān)鍵所在，是私募股權(quán)投資公司專業(yè)能力的重中之重，也是目前中國私募公司與國際頂尖私募差距最大的地方。未來，投后管理將是本土私募需要提升的首要著力點。”

麥肯錫全球董事合伙人周寧人還介紹：“經(jīng)過全面分析，我們發(fā)現(xiàn)，全球領(lǐng)先投資機構(gòu)的成功經(jīng)驗往往具備八大特征，值得中國私募股權(quán)機構(gòu)學習借鑒，以爭取早日建立機構(gòu)化能力：一，不懈追求絕對收益，為投資者創(chuàng)造持續(xù)的價值，堅持以投資業(yè)績?yōu)楹诵?二，圍繞LP需求，通過自建和并購建立多資產(chǎn)類別投資能力和‘一站式’服務(wù)模式;三，深耕行業(yè)專業(yè)化，專注于專業(yè)領(lǐng)域;以自有項目挖掘為主，極少參與公開競標;四，在某資產(chǎn)類別打造領(lǐng)先市場的王牌投資管理能力，建立品牌影響力;五，打造強大募資實力，為社保與主權(quán)基金等基石投資人提供一站式服務(wù);六，打造卓越投后管理能力，建立專業(yè)化的投后管理團隊和行業(yè)專家網(wǎng)絡(luò)，通過投后增值提升投資業(yè)績;七，商業(yè)模式不斷創(chuàng)新，圍繞私募股權(quán)主業(yè)，向投行、結(jié)構(gòu)化融資和財富管理延伸業(yè)務(wù)模式，發(fā)現(xiàn)新增長點;八，注重機構(gòu)化能力建設(shè)，治理組織和人才的科學化管理，完善投資決策流程、風險管理與信息科技。”(完)(李佳佳)

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