繼中小銀行和股份行幾年前推出理財轉(zhuǎn)讓后，近日大行也躍躍欲試。去年12月底，建行正式推出“建行龍財富”，其中就包括“個人投資理財類產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓平臺”。據(jù)新浪財經(jīng)不完全統(tǒng)計，目前包括建行、浦發(fā)、興業(yè)、浙商等銀行在內(nèi)的十多家銀行均有理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務。

資管新規(guī)嚴控期限錯配

長周期下如何留住理財用戶？

目前，大部分銀行理財都是封閉式產(chǎn)品，投資者只能持有到期，不能提前贖回。

融360數(shù)據(jù)顯示，銀行理財期限6-12個月占比最大，接近40%。而在強監(jiān)管背景下，銀行理財?shù)?ldquo;資金池”與期限錯配模式難以為繼，產(chǎn)品期限拉長將成趨勢。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛分析指出，資管新規(guī)對期限錯配有嚴格要求，開放式產(chǎn)品持有資產(chǎn)組合的久期不得長于封閉期的1.5倍。這意味著，像過去資產(chǎn)端投向較長期限的非標，難以用由目前主流的短期理財產(chǎn)品來支持。

“從轉(zhuǎn)型方向上看，理財產(chǎn)品的期限應逐漸拉長，但長期產(chǎn)品不一定符合大多數(shù)普通投資者的投資偏好。如果沒有理財轉(zhuǎn)讓，為長期產(chǎn)品持有者提供流動性，長期產(chǎn)品的需求可能有限，銀行理財現(xiàn)有規(guī)模可能也難維持。”曾剛說道。

所謂銀行理財轉(zhuǎn)讓，是銀行為了解決無法提前贖回而推出的服務。對“賣方”來說，可把尚未到期的理財轉(zhuǎn)讓，提前變現(xiàn);對“買方”來說，可淘到一些收益可觀的理財產(chǎn)品。從市場普遍情況看，現(xiàn)在的理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓還不支持跨行交易。

舉個例子，上海市民潘老伯當初購買的理財產(chǎn)品預期收益率為5.37%，周期182天。離到期還有45天時，在理財顧問的指導下，潘老伯點擊轉(zhuǎn)讓，成功之后，一下子就拿到了本金以及前面137天的利息。

一般來說，賣方在提前變現(xiàn)時，大多會選擇折價轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品。對“接盤”的買方而言，則能享受到部分溢價收益。以某股份行一款188天期限產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品持有到期的預期收益率為4.8%。而在轉(zhuǎn)讓專區(qū)中，該產(chǎn)品剩余期限為113天，賣方收益率為4.75%，買方收益率為4.79%，后者實際享受的收益高于前者。

理財轉(zhuǎn)讓方式多樣

各家銀行手續(xù)費不等

2015年，浙商銀行在業(yè)內(nèi)率先推出網(wǎng)上個人理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務。

據(jù)悉，浙商銀行當初在推出該服務時，主要是想針對“封閉式理財無法提前贖回”等生活場景中的痛點。具體來看，轉(zhuǎn)讓主要分為一口價轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競價轉(zhuǎn)讓3種模式?？蛻艨筛鶕?jù)自己的資金需要，分拆、定向或競價轉(zhuǎn)讓持有的理財產(chǎn)品。

值得注意的是，浙商銀行特別強調(diào)，在轉(zhuǎn)讓價格上也做了限制，防止有套利行為的出現(xiàn)。具體而言，轉(zhuǎn)讓方的轉(zhuǎn)讓價格下限是該理財產(chǎn)品本金;上限是該理財產(chǎn)品本金再加上持有期收益之和。因此，對于轉(zhuǎn)讓方來說，是無法從中賺取差價的。而轉(zhuǎn)讓平臺上的賣方都是持有浙商理財產(chǎn)品的客戶。經(jīng)過幾年的發(fā)展，浙商銀行理財轉(zhuǎn)讓服務目前每天平均交易量達上千筆，交易額達數(shù)億。

從目前市場上來看，浙商、招行、興業(yè)、浦發(fā)、廣發(fā)等多家銀行均有理財轉(zhuǎn)讓平臺。與此前相比，現(xiàn)在銀行理財轉(zhuǎn)讓服務除了線下完成，更主流的是在線上。

“其實理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能早在2014年就有銀行提出，2015年陸續(xù)有個別銀行開始實施，早期只能支持在線下轉(zhuǎn)讓，但線下轉(zhuǎn)讓的難度很大，所以過去幾年理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓一直不溫不火。”融360分析指出。

各家銀行手續(xù)費不盡相同，一般采取初期免費、后續(xù)按比例收取費用。比如，興業(yè)銀行(15.560,0.01,0.06%)自2017年7月初起對理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓收取撮合交易服務費，收費標準為轉(zhuǎn)讓金額的0.08%，收費對象為理財產(chǎn)品出讓方。廣發(fā)銀行自2019年1月10日起，對個人理財轉(zhuǎn)讓服務進行收費，轉(zhuǎn)讓手續(xù)費率0.1%，封頂值為1000元。

據(jù)悉，建行是唯一一家推出該服務的大行。建行方面介紹稱，產(chǎn)品持有人可通過平臺轉(zhuǎn)讓全部或部分份額，解決自身資金變現(xiàn)需求;投資客戶可通過平臺投資受讓其他客戶轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品，也可求購意向投資的產(chǎn)品。在轉(zhuǎn)讓平臺上線初期，為鼓勵客戶積極使用，暫不收取轉(zhuǎn)讓和投資手續(xù)費。(徐巧)

關(guān)鍵詞： 資管新規(guī) 理財產(chǎn)品 轉(zhuǎn)讓