做空機(jī)制是與做多緊密相連的一種運(yùn)作機(jī)制，是指投資者因?qū)φw股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所采取的保護(hù)自身利益和借機(jī)獲利的操作方法以及與此有關(guān)的制度總和。

股票市場的平穩(wěn)運(yùn)行取決于做多與做空機(jī)制的協(xié)調(diào)發(fā)展，中國股票市場風(fēng)險日益積累的重要原因之一就是，與做多機(jī)制相對應(yīng)的做空機(jī)制不完善并處于明顯的劣勢。引入信用交易、股指期貨交易以強(qiáng)化做空機(jī)制，既是市場發(fā)展的需要，又具備了基本條件。

建立做空機(jī)制的目的是為了給市場提供一個風(fēng)險對沖的工具。由于我國股市做空機(jī)制的缺失，致使股市呈現(xiàn)“單邊市”特征，即投資者買漲不買跌，在牛市中的買漲行為導(dǎo)致牛市更牛，股市泡沫顯現(xiàn);而在熊市中，由于不能賣空，導(dǎo)致投資者的恐慌性拋售，使熊市更熊，股市陷入蕭條。

建立做空機(jī)制的最直接意義就在于通過現(xiàn)貨市場與期貨市場的相反操作，來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)與非系統(tǒng)性風(fēng)險，起到套期保值的作用;同時，設(shè)立做空機(jī)制，有利于發(fā)現(xiàn)股票價格，使股票的價值與價格不至于過度背離，并減少過度投機(jī)行為，也有利于降低資產(chǎn)膨脹與縮水的速度與幅度，起到穩(wěn)定市場的作用。

做空機(jī)制的利弊：

做空機(jī)制的利：

1、做空機(jī)制的建立，給市場提供了規(guī)避風(fēng)險的工具。在沒有做空機(jī)制的時候，股市只能買漲，而股市下跌大多數(shù)投資者都會面臨虧損，所以造成資本市場缺陷。而有了做空后，就能應(yīng)對市場的下跌。

2、做空機(jī)制能給投資者提供更多機(jī)會，也就是增加了買跌也能盈利的機(jī)會。

做空機(jī)制的弊

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A股市場以及期貨市場投機(jī)氛圍嚴(yán)重，做空機(jī)制推出很容易被大資金當(dāng)成打壓散戶的工具，而期貨做空更具有杠桿，對散戶來說，一旦方向做錯，不僅有爆倉的可能，甚至還會出現(xiàn)本金虧完后還虧的情形。

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