自去年10月底以來，A股市場節節攀升，主要寬基指數全部實現上漲。Wind數據顯示，截至1月30日，MSCI中國A50互聯互通指數累計漲幅達22.32%，超越同期滬深300和中證500的漲幅表現，領跑市場主流寬基指數。

(相關資料圖)

數據來源：Wind，時間區間為2022/10/31-2023/1/30。指數過往表現不預示未來，也不代表相關基金的業績表現。

數據顯示，跟蹤MSCI中國A50互聯互通指數的MSCI中國A50ETF（560050）也持續受到資金熱捧。自去年10月底以來，MSCI中國A50ETF（560050）凈流入資金超15億元，目前基金份額已突破100億份，份額增長超20%。值得注意的是，MSCI中國A50ETF 已于1月16日正式納入ETF互聯互通，最新規模已達約90億。（數據來源： Wind、交易所，截至2023/1/30）

業內人士認為，隨著中國經濟的復蘇預期不斷增強，資本市場交易情緒預計將繼續升溫，北上資金的持續流入也顯示出中國資產對海外投資者的吸引力。在大量資金尋求增配中國權益資產的情況下，流動性充分的大盤核心資產會首先獲得關注。MSCI中國A50互聯互通指數作為大盤核心資產的代表，有望在復蘇行情中有突出表現。

創新編制規則，聚焦行業龍頭

MSCI中國A50互聯互通指數采用“優選龍頭、均衡配置”的編制理念，在編制上采用了行業中性的思路，基于母指數MSCI中國A股指數，在互聯互通范圍內，先在11個大類行業內，選擇自由流通市值最大的2只股票，再在剩余范圍內選擇28只自由流通市值最大的股票，直到指數成份股達到50只。

創新的編制規則保證了該指數覆蓋了代表中國經濟的各行業龍頭，使國際和國內投資者能夠追蹤中國行業領頭羊，包括關鍵行業板塊的優質股票。根據MSCI官網披露，指數前十大成份股分別為寧德時代、貴州茅臺、隆基綠能、萬華化學、立訊精密、紫金礦業、招商銀行、比亞迪、中國中免、邁瑞醫療，合計權重47.36%。

指數前十大權重股

數據來源：MSCI，截至2022/12/31。指數成份股不代表個股推薦。

行業結構均衡，契合外資需求

與此同時，在優選龍頭的基礎上，該指數也做到了行業配置相對均衡。與傳統寬基相比，金融權重降低，同時反映新經濟、新產業方向的權重提高，在行業結構上更加接近陸股通資金等機構投資者的整體持倉結構。

數據來源：MSCI、Wind, 截至2022-12-30，GICS行業分類。

從1月以來北向資金買入情況來看，當前外資對多數行業進行了加倉，其中對電力設備、非銀金融、食品飲料、電子、銀行、有色金屬等行業凈買入金額均超100億元，整體也呈現出偏好大市值、大龍頭，行業分布相對均衡的特征。

數據來源：Wind，截至2023/1/30，申萬行業分類。

可以看出，MSCI中國A50互聯互通指數與陸股通資金等機構投資者的整體持倉結構接近，契合了外資配置需求。

從估值情況來看，截至目前，MSCI中國A50互聯互通指數整體 PE(TTM)11.07倍，處于近三年估值的 35.28%分位。不論是絕對估值水平，還是相對于歷史的分位水平，目前均處于合理區間，具備較強的估值優勢和布局價值。（數據來源：Wind，截至2023/1/30）

作為MSCI中國A50互聯互通指數的配置工具，ETF兼具配置和交易屬性，能夠迅速把握投資機會。匯添富旗下MSCI中國A50 ETF（560050）近期獲得大量資金流入，且規模較大、流動性較好，不失為當下投資的好選擇。

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